茅台系产品“双节”动销较优，公司上榜2026年高股息股

10月8日消息，华泰证券在其白酒行业研报中复盘2026年中秋、国庆“双节”白酒消费市场情况，认为行业分化态势延续。当前需求向头部品牌及优势单品集中的趋势仍在，飞天茅台、茅台1935酒在各自价格带动销表现突出，成为拉动市场的核心单品。

从价格带来看，高端酒板块中飞天茅台动销情况相对较优；次高端板块，300-700元价格带受商务场景收缩和强势单品分流影响较大，但茅台1935酒等产品在部分市场展现出较强韧性。

库存层面，国庆节后飞天茅台等名酒的库存，较节前均有一定程度下降，研报也指出飞天茅台的库存表现较优。整体来看，行业库存企稳，部分酒企边际去化库存，一定程度上释放了经营压力。

研报同时提到，本轮行业调整周期中，头部酒企均以长期健康发展为主，报表端压力快速出清，行业有望稳步进入良性修复阶段，优质龙头企业的表现值得关注。

华创证券在其研报中持有相似的观点，认为国庆期间，茅台依然最为稳健，飞天茅台批价相对稳定且库存偏低，量价、开瓶与渠道利润均良性。

除终端市场表现外，有研究从股东回报与机构持仓维度，认可贵州茅台等龙头企业的关注价值。

据证券时报・数据宝分析，可以从已经披露2026年股东回报规划的个股中，提前锁定2026年高股息率股票。截至9月底，有200多只个股2026年股东回报规划中提及的分红率不低于30%，其中贵州茅台股东回报规划，2026年分红率不低于75%。

按照最低分红率和机构一致预测每股收益计算2026年每股分红，对比9月底收盘价，包括贵州茅台在内的27股预测2026年股息率超过4%，系2026年预期高股息股。

证券时报・数据宝认为，从基本面来看，这些公司具备高分红的能力，27股2026年半年报加权平均净资产收益率均值接近6.27%，远超A股平均水平；这些公司过往也是高分红的标杆，表明公司的股东回报规划能够得到有效执行。

另外，机构持仓也表明青睐度，数据显示贵州茅台获险资重仓，期末持仓市值超10亿元。

来源：综合